Das BGr bestätigt die Ansicht der Vorinstanzen, wonach A bei der Übernahme eines hälftigen Aktienpakets mit dem auf ihn entfallenden Anteil am Kaufpreis und der Teilnahme an der Kapitalerhöhung eine für ihn erhebliche Investition vorgenommen hat, die er in beträchtlichem Umfang fremdfinanzierte, so dass von einer privaten Vermögensanlage nicht gesprochen werden konnte. Die Beteiligung stellt somit Geschäftsvermögen dar und der Kapitalgewinn aus dem Verkauf der Beteiligung ist vollumfänglich steuerbar.

Das BGr schützt die Veranlagung eines selbstbewohnenden Liegenschaftenhändlers aufgrund der eingesetzten Fremdmittel, des vorhandenen Fachwissens, der planmässigen Vorgehensweise und der Wiederanlage des Gewinns in eine Ersatzliegenschaft. Es korrigiert die Vorinstanzen bezüglich Anwendung der Ermessenveranlagung. Die Ansicht, der Mangel einer Mahnung mit Nachteilsandrohung könne im Rechtsmittelverfahren geheilt werden, teilt das BGr nicht. Die Gewinnbemessung hat im ordentlichen Verfahren mit voller Kognition zu erfolgen. Die Handänderungssteuern stellen bei einem Liegenschaftenhändler als mit der Veräusserung verbundene Kosten abzugsfähigen Aufwand dar.

Zwischen einem Verkauf einer Liegenschaft im Geschäftsvermögen der Ehemänner und dem Kauf einer Liegenschaft durch die Ehefrauen liegt zwar eine gewisse zeitliche Nähe, die als Indiz für eine selbständige Erwerbstätigkeit in Betracht fallen könnte. Die Ehefrauen waren allerdings beim Kauf und Verkauf der Liegenschaft durch ihre Ehemänner nicht unmittelbar beteiligt waren, sondern lediglich indirekt als Darlehensgeberinnen ihrer Ehemänner. Ihre Liegenschaft stellt Privatvermögen dar.

Für die Zuordnung einer Beteiligung zum Geschäftsvermögen einer selbständigen Erwerbstätigkeit genügen wirtschaftliche Verflechtungen zwischen dem Einzelunternehmen und der Aktiengesellschaft nicht. Massgebendes Kriterium ist der Wille des Unternehmers, seine Beteiligung konkret dazu zu nutzen, um das Geschäftsergebnis seines Einzelunternehmens zu verbessern. Von untergeordneter Bedeutung ist das Erwerbsmotiv, die Mittelherkunft oder die buchhalterische Behandlung.